“​华西村5星级酒店亏损 村民轮流入住“拉内需””

​； 新京新闻制图

​； 华西村龙希国际酒店

3月28日，上市公司华西股份的股东大会在华西村的“大金塔”举行。 这是华西村的老书记吴仁宝去世后的第十天。

在一位股东的提议下，全体与会者起立向吴仁宝同志默哀。

吴仁宝的死并未冲击上市公司华西股票的股价。 3月18日吴仁宝去世，截至上周五( 4月12日)，华西股票小幅下跌，跌幅6.5%。

股东大会凝重的气氛被股东们试探性地打破了。 一位来自上海的自然人股东不断提出8条意见，称华西股票“股价与华西村的名声严重不一致”。

对一些投资者来说，选择继续持有华西股份是因为大股东华西集团期望上市公司注入高质量的资产。

华西集团能注入那些资产吗？ 这些都是投资者最大的疑问。 新京报记者在华西村采访时发现，华西集团以前传达的工业项目近年来效益不佳，新兴产业尚未形成气候。 在众多产业中，华西村的新书记吴仁宝的四男吴协恩对金融业“另眼相看”。

华西集团正在经历变革。 变革带来希望，阵痛也是不可避免的。

1、“股票性不活跃”

华西股份任职多年，财务总监吴文一般都很接待股东来访。 股东们指出最多的问题是“华西村在外面的形象这么好，为什么股价却这么低”。

“华西股似乎要变成垃圾股，连st的价格都比它高。 ”在3月28日的股东大会上，投资者的发言闻到了火药的味道。 股东大会当天，华西股份每股收到3.81元。

1999年，华西股份(上市时称为“华西村”)在深交所上市，发行价8.3元，成为全国第一家村级上市企业。 到2002年为止，该股的价格在20元或30元的水平。 从年开始，华西股票进入持续下跌通道，从高峰期的每股下跌9元。

机构投资者似乎对该股失去了兴趣。 当天的股东大会没有一家机构投资者参加，只有6、7名自然人参加。

上市公司财务总监吴文通表示，华西股票“股性不活跃”。 华西村多年来一直经营股票，吴文一般都很接待股东来访。 股东们最多指出的问题是“华西村在外面的形象这么好，为什么股价却这么低？”

股价低迷并不是没有理由的。 财务报告表明，这家企业的经营业绩自去年以来大幅下降。

年，华西股份年收入35亿元，年降至26亿元； 归属于上市公司股东的净利润也在这两年分别比上年减少16.37%和8.91%。 年第一季度，华西股票出现赤字。 根据4月2日发布的预损公告，预计年第一季度亏损金额为1000万元-1500万元。

这些数据的背后，是华西股份的主要业务化纤所面临的收益难题。 年度报告显示，企业主要经营业务化纤的毛利率约为2%。

2004年，上市公司华西股份通过与华西集团资产的互换，将化纤项目——当时的高质量资产纳入上市公司。 年，随着棉价的大幅上涨，化纤厂的主要产品聚酯短纤维(人造棉)的价格也上升了。

吴文通回忆说，年股东大会吸引了五六十家机构投资者参加，他们共同包租公共汽车，专程从上海来到华西村。

但是，那次浪潮的行情只维持了7个月。 随着棉的价格下降，涤纶短纤维也随之降价。 更糟的是，由于同类公司的生产能力大幅扩大，所有领域的生产能力都过剩了。

在今年的股东大会上，上市公司社长李满良表示，涤纶短纤维的价格已经基本背离棉价，即使棉价再次上涨，涤纶短纤维也很难有较大的行情。

在主要业务难以盈利的情况下，华西股票的业绩靠其他业务支撑着。 年报显示，华西股票的主要利润来源有两个。 是出售华泰证券的股票、化工码头的仓储费。 前者盈利9000万元以上，后者盈利5000万元以上。

其中，码头仓储费成为华西股份最可靠的利润来源，但难以持续。

码头企业总经理陈朗表示，码头仓储费的来源有两个化工码头。 但是，近年来，随着周边同类码头相继新建扩建、重化工项目远离长江三角洲，客户的仓储诉求并未增加。 在这样的背景下，年，码头收入达到几年来的最高峰后，年开始下降。 陈朗预计，今后码头收入将趋于平稳，大幅增加是不现实的。

2、“换血”式治疗的暂停

大股东承诺向上市公司注入高质量的资产，但行动迟缓。 股东怀疑大股东华西集团是不是出了什么问题。

华西股票的投资者大多有同样的想法。 之所以对华西股份仍抱有期待，不是因为其主要经营业务，而是因为大股东华西集团注入了高质量的资产。

股东之所以有这样的想法，是因为华西股份与大股东华西集团密切相关。 上市企业孙云丰会长、李满良社长均在华西村、华西集团担任要职——两人同为华西村党委副书记，分别担任华西集团纺织品总公司、宝昌化纤总公司的负责人。 另外，两人都是吴氏家族的成员，孙子是吴仁宝的孙女婿，李是吴仁宝的侄子。

华西村高层一直对外主张，上市公司是资本市场展示华西村的窗口，建议将华西村集团建成高质量项目的孵化器、试验田，等新项目持续盈利后，注入上市公司，与股东共享

1999年上市以来，华西股份与大股东华西集团进行了多次资产交换，基本上都是按照上述逻辑，不断优化上市公司的资产。

上市之初，华西股份的主要经营业务为精毛纺，此外还包括火力发电厂、商场、印染等几项资产。

2004年，华西股份通过发行可转换债务，向上市公司购买集团化纤项目，2005年，将利润稳定的码头仓储资产吸收至上市公司。

目前，上市公司持有的3种金融资产——东海证券、华泰证券、江苏银行的股权也来自华西集团。

精毛纺、热电、印染、百货商店等初期资产几乎全数置换。 据吴文通称，之所以这样置换，是希望“集团带走包袱，带走好东西”。

新京报记者观察到，近期的资产互换是，年华西集团向上市公司注入东海证券1亿股股份。 全年，在华西股份主要经营业务大幅崩溃的背景下，资产交换一直没有进行。 在刚刚召开的股东大会上，企业方面也没有提出资产交换的计划。

“华西集团不会停止给自己的亲生孩子治疗吧。 ’在股东大会上，股东杨先生提出了问题。 “大股东到底能交换那些资产吗，可以报告吗？ ”

对此，上市公司董事长孙云丰表示:“许多项目不是一天两天，而是一年两年就能成型，需要孵化的过程。 他说:“我们希望继续向大股东传达信息，也给与时间。”

3、“支柱”改为“包袱皮”

并村之后，华西村加快了工业扩张的步伐，但新形成的生产能力大多利润不高，利润堪忧。

华西集团有那些高质量资产？ 数据显示，华西村年销售额524.5亿元，可用资金(净利润加折旧) 30.2亿元。

新京报记者在华西村采访时，许多村民表示，这几年，华西的工厂普遍效益不好，有些停产倒闭。

杨永昌是华西村党委副书记，也是华西钢铁有限企业的总经理。 他告诉记者，钢铁产业在华西集团的利润贡献率曾接近50%。 但2008年以后，随着钢铁领域整体生产能力过剩，华西钢铁的利润也越来越薄。

今年3月，记者访问该村时，不锈钢工厂大门关闭。 门卫说，不锈钢厂年亏损，今年春节过后停产。

对此，杨永昌回应称，不锈钢厂停产是事实，去年该公司亏损数千，原100多名工人分流到华西其他公司。 他还说，由于行情不好，电炉炼钢项目也稍有停顿，但轧钢项目仍按订单量生产，为了节约价格，现在都是“按销售生产”，不是全运转。

实体经济过剩产能的形成，也不过是短短几年的光景。 2001年，华西村还在实施合并村计划，相继纳入周边13个行政村。 据此，华西村的面积从0.96平方公里扩大到35平方公里，大大扩大了工业的迅速发展空之间。

根据复旦大学教授周怡的研究，从2002年开始，华西村的工业有了新的大快速发展，形成了8大企业60多家。

在许多产业中，钢铁和纺织成为两大支柱。 然而，短短几年，由大快速发展形成的工业生产能力非但没有带来效益，反而成为华西向服务业转型的重担。

在华西股份的股东大会上，投资者提出“如果我是管理层，就没有必要经营，把化纤这个业务关掉就行了。”

孙云丰会长回答说，考虑到监管部门、公司社会责任等因素，不能说工厂将关闭。

杨永昌告诉记者，华西村提出建设“华西城”，但这些钢铁公司在未来5到10年内可能会相继解体，位于服务业和房地产。

孙云丰对新京报记者说，像纺织和钢铁这样自古流传下来的产业没有很大的前景，不可能注入上市企业。 “上市企业真正需要的是金融和海运海工这样的新产业，但是必须要做”。

4、培育中的新产业

“内需”一词在华西村有特殊的意义。 华西村每年从村民的股份中拿出一定比例作为费用券，用这种方法鼓励村民到村里运营的商场、五星级酒店等费用，以“拉动内需”。

吴仁宝四男、华西村现任党委书记吴协恩上任后提出“华西转型”的目标，认为“从体力转脑力、从数量转质量、从以前传到现代”，实际上是从工业进入服务业，最先进入金融业。

目前，华西村已经参加了多家银行。

除金融资产外，华西集团旗下还有旅游、酒店、远洋运输、海洋工程等服务业资产，这些产业大多还处于培育期，无法提供稳定的利润来源。

旅游业也是华西村快速发展时间最长、效益比较好的第三产业。 在华西村记者的采访中，每天都能看到很多旅游团来参观，高峰时期旅游团的巴士会停满龙凤广场。

吴协恩表示，华西村旅游业总收入达6亿元，游客总数超过200万人，这个数字已经稳定了几年。

但是，将旅游资产纳入上市公司似乎不太现实。

上市公司财务总监吴文通表示，上市公司要求资产独立性，但华西村的旅游资源大多建设在集体土地上，很难纳入上市公司。 旅行社没有太多资产，所有景点都必须依靠华西村、华西村的企业品牌。 如果将旅行社注入上市公司，将会大量发生关联交易。

耗资30亿元的摩天大楼，曾被华西村先生视为转型服务业的重要标志。 大楼内有按照五星级标准建设的隆希国际酒店，71层设有展望台，60层有纯金制造的金牛像，花费3亿元。

朗西国际酒店副总经理戴立明表示，酒店全年营业收入为1.5亿元，包括楼宇固定资产的折旧在内，目前仍处于亏损状态。 戴立明说，今年受中央“8项规定”的影响，酒店收益大幅增加。

实际上，1亿5000万元的营业收入中，有相当一部分是来自华西村的村民。

年，华西村调整中心村村民股票分红政策，降低现金分红比例，发放12%的股票作为费用券。 这些费用券只在村里的酒店、百货商店等地方花费。 华西村被称为“扩大内需”。

政策出台后，许多村民选择全家入住朗西酒店，而且是一个月。

为了安排村民有序入住，华西村还为村民安排了时间，每月预定几十户入住。 在隆西酒店，有时村民的孩子在大厅里玩。 这里变成了他们的新乐园。

不仅是酒店，华西村的直升机观光、婚庆等服务项目也在一定程度上依赖于“内需”。

除这些产业外，远洋运输和海洋工程(简称“海运海工”)成为华西近年来要点迅速发展的新产业。

不巧的是，这几年正好全球航运市场低迷，远洋运输方面短期难以获得较大利润。 在海洋工程方面，华西海工企业副总经理龙晋说，由于该领域的高投入、高技术、高风险，目前正在投入期，一期计划投入25亿元。

华西村的新业主吴协恩在一个论坛上表示，海洋工程产业近三年创造的利润大致为1亿5000万、1亿5000万。 简言之，海工产业还没有形成稳定的利润来源。

新京报记者郑道森来自江苏江阴、北京

(新京报) )。

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