“光大证券被罚5.2亿史上最严 股民索赔额可能高达27亿”

编辑于/年8月16日11时05分报道，光大证券进行etf清偿对冲交易时，由于手续失误，采用的战略交易系统以234亿元的巨额买入180etf成份股，实际成交额达到72.7亿元，沪深300、上证综指等。 这是我国资本市场建立以来首次出现的由交易软件缺陷引起的极端个别的事情，对证券期货市场造成了负面影响力。 8月30日，证监会最终认定光证券为内幕交易和5亿元天价罚单。

这次重罚表明，监管方向更加注重公平，试图规范与快速发展并行发展的治市。 另外，市场间管理交易监督体系的建立和证券公司交易创新中的风险控制和合规管理等问题也需要提上日程。

短短14天，光大证券至少吞下了乌龙指带来的两个苦果。 一个是其投资战略部严重受损，另一个是证监会发行的史上最大的罚单，5亿2300万元。 据那半年的报纸报道，账上的现金扣除顾客的资金存款后为42亿元。

8月30日，证监会信息发言人表示，投资者可以就光大证券内幕交易造成的损失依法提出民事诉讼索赔。 支持证券公司探索及时补偿投资者的比较有效的机制，但前提是证券公司需要主动提出相关方案，目前光大证券尚未提出相关补偿的后续措施。

8月16日的内幕交易将是光大证券无法承受的沉重打击。 投资者投诉或达到27亿元。

5亿日的价格罚单成为闪电

上午的交易出现问题后，光大证券没有立即采取补救措施，关闭了新闻，利用下午的时间进行了内幕交易。 这是完全没有法律意识的结果，犯的错误也比较低级。 万天勤律师事务所的律师徐猛说。

8月30日下午，证监会新闻发言人认定，光证券异常交易构成内幕交易、新闻失误、违反证券企业内控管理规定等多种违法行为，责令4名相关决策负责人徐浩明、杨赤忠、沈诗光、杨剑波禁止终身证券市场进入，光证券非法所得8721万。 这相当于光大证券去年净利润的一半，年报显示，光大证券全年净利润10亿元，今年上半年净利润8.11亿元。

证监会表示，事发后至下午市场收盘前25分钟，交易行为未被认定为内幕交易，交易者在此时间内完成交易。 但是，上午收盘后，企业在查明原因后，经过集体决定，从下午收盘开始到查明原因，一直进行抛售空交易，这期间的违法行为是内幕交易。

根据证监会公布的调查结果，从8月16日13时开始，光大证券因重要事项停牌。 经法定披露手续后，14时22分，光大证券公告当天上午，企业战略投资部门自营业务在采用独立对冲系统时出现问题。 公布前，11时40分至12时40分左右，徐浩明、杨赤忠(助理总裁、分管战略投资部)、沈诗光、杨剑波等紧急协商抛售期货合约空和etf套期保值风险，负责杨剑波的实施。 13时至14时22分，光大证券为空if1309，if1312股期货合约共计6240张，利润7414万元。 并转卖180etf基金2.63亿部，50etf基金6.89亿部，规避亏损1307万元。 以上两笔交易利润和避免亏损共计8721万元。 14时22分以后，光大证券将继续空if1309股指期货合约(截至收盘新售750张，平买200张)。

关于此次证监会通过闪电发出的5亿日价格罚单，市场相关人士认为，这表明了证监会的归位责任态度。 当天，证监会也通报将暂停批准光大证券新业务。

8月29日上午，证监会主席肖钢主持了光大证券乌龙指事件后续处理与加强监管的讨论会议，国务院相关负责人、证券期货监管系统各部门和相关负责人出席。 当天的会议没有提到光大证券案的处罚结果和投资者的赔偿。 但肖钢表示，将在9月底之前向市场做出解释。

现在，这个解释比市场预期提前了一个月。

此次证监会对光大证券事件处罚严厉，是强有力的监管决定。 万天勤律师事务所律师徐猛表示，上午交易出现问题后，光大证券未及时采取补救措施，关闭新闻，利用下午时间进行内幕交易。 这是完全没有法律意识的结果，犯的错误也比较低级。

对于此次处罚，中国人民大学法学院教授刘俊海认为，处罚力度很大，可以说是中国证券史上金额第一的巨大罚单。 证监会在此事中角色定位准确，处罚有事实，公平合理。

长期以来，证券公司认为证监会对它情有独钟。 这次证监会标志着其公众的信服力迈出了一大步。 与以往资本市场在公平和效率中侧重效率不同，此次处罚表明监管部门更加重视公平。 以前市场先发展迅速后规范，后发展轻规范，资本市场发生违规行为，没有处罚或者处罚较轻。 这次体现了监管部门规范化与快速发展并重的精神。 刘俊海肯定了证监会的行为。

光大事件绝非偶然，其他证券公司肯定也有类似或其他种类的违法行为。 监管部门必须以光大事件为契机，进行领域内的清理整顿。 刘俊海还表示，应加强交易所的自律监管力度。 交易所是一线监管机构，光大证券这种事，是在光大证券隐藏的时代交易所公开的吗？ 刘俊海表示，交易所在自律监管方面仍存在漏洞。

刘俊海认为，通过证券交易所和中金所之间的管理，建立市场间的管理交易监督体系也非常重要。

四人被终身证券市场禁止

对于这四人之后的命运，天问律师事务所的张远忠律师认为，应该不移交司法机关。 因为，这四个人也是从企业利益出发做出交易决定的。

除开天价罚单外，证监会还停止光证券的证券自营业务(不包括固定收益证券)，责令光证券整改和处置相关负责人。

此番证监会严惩的徐浩明、杨赤忠、沈诗光、杨剑波都是此案的相关决策人，负有不同程度的指导责任。 徐浩明担任光大证券董事、总裁。 8月22日，徐浩明因光大证券乌龙指之事辞去董事和总裁职务。

杨赤忠担任光大证券助理总裁、研究所所长、大成基金董事、战略投资部，杨剑波直接做了报告。 他平时听说很多关于业务的事情，当天下午的空头交易中杨赤忠是决定者之一。 一位知情人士告诉《中国经营新闻》记者。

杨剑波担任光大证券金融衍生品部理事长，是光大涉事乌龙指战略投资部直接负责人。 乌龙手指事件后的20日，杨剑波也传出了停职的消息。

被严惩的沈诗光是光大证券计划财政部的总经理，负责筹资工作。

市场人士质疑光大证券战略交易投资部门为什么没有纳入企业风力抑制系统。 企业风俗管理部门和合规部门为什么没有受到处罚？ 杨剑波被停职后，光大证券风险管理部总经理李海松没有追究责任，而是接任了杨剑波的职位。

8月30日，证监会发言人表示，光大证券战略交易投资部门未纳入企业风控系统，该交易系统从7月29日上线运行到事件发生后仅15个交易日，该系统的订单补发功能已得到实际测试

4名被处罚禁止进入市场的光大证券认为，徐猛可能会因内幕交易而被追究刑事责任。 企业违法最后由自然人负责。 这包括企业的法人代表和事物的相关参与者。 徐猛说。

但是，对于这4人之后的命运，如果询问天律师事务所的律师张远忠的话，就会有不同的看法。 这四个人应该不会移交司法机关。 因为这四个人也是从企业利益出发做出交易决定的。

索赔额或最多27亿[/s2/]

投资者可以对这笔内部交易造成的损失依法提起民事诉讼索赔。

根据《证券法》第七十六条第3款的规定，内幕交易行为给投资者造成损失的，行为人应当依法承担赔偿责任。 对投资者因光大证券内幕交易而遭受的损失，投资者可以依法提起民事诉讼要求赔偿。

证监会发言人表示，支持证券企业探索及时补偿投资者的较为有效的机制，但前提是证券公司需要自行提出相关方案，目前光大证券尚未提出相关补偿的后续措施。 此前，为了弥补万福生科[0.00%资金研究报告]事件中投资者的损失，平安证券提出自行设立专项补偿基金进行投资者补偿。

具体来说，截至光大证券内幕交易可能给投资者带来损失的交易期，8月16日11时至晚上13时30分，沪深两市成交额达到900亿元，但当天下午沪深两市整体跌幅超过3%。 如果有充分证据证明这一期间的投资者因这次损失提出了索赔，光大证券最多可能面临27亿元的索赔额。 但是，具体的投诉认定和标准目前国内没有相关规定和实例。

徐猛说，通常投资者申请赔偿，法院立案的前提是证监会的处罚决定或法院的判决决定。 目前光大证券的事情已被证监会认定为内幕交易。 因为这个投资者可以申请赔偿。

光大证券可能面临持有光大证券股票的投资者与其因内幕交易好处而受损的其他投资者的双重赔偿问题。 光大证券必须自行设立赔偿基金，以便平安证券解决万福生科案件。 刘俊海说。

与光大证券以上相关问题相比，8月30日下午，光大证券董秘梅键对记者表示，目前不应该接受采访。

证券确实受伤了。

8和8·； 16光大证券乌龙指大事记

8月16日

在早晨大盘的表现下，上海综合指数一眨眼超过100点，71只品种一眨眼就达到了停牌。 事后证明光证券错误交易造成的大盘表现。

八月十八日

根据光大证券公告，8·； 16起案件当天造成约1亿9400万元的损失，面临监管部门的警告或处罚，可能否定市场操作，空期指是国际惯例。

8月21日

相关职能部门要求光大证券暂停战略投资部证券自营业务，暂停企业非金融公司债务融资工具的主营业务。

8月22日

光大证券徐浩明提出辞去光大证券董事、总裁职务的申请，企业董事长袁长清代行光大证券总裁职责。

8月25日

据悉，上海证券交易所将详细了解光大证券乌龙指，研究股票t+0。

8月26日

维权律师团向证监会发送8·； 16份调查建议书。

8月29日

证监会主席肖钢说:“9月底之前向市场做说明。”

8月30日

证监会公布了调查结果，认定光大乌龙指事件为内幕交易。

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