“高盛斥资养猪 专家称中国须保农业安全底线”

“高盛最近投资2亿~3亿美元，在中国生猪养殖枢纽湖南、福建一带一口气收购了10多家专业养猪工厂。 ”

得到这个消息后，发现以高盛为首的国际pe渗透的不仅仅是中国养殖业的整个产业链，还涉及中国农业上下游的各个行业。

在多哈小型部长会议再次破裂、各国死守农业底层的今天，高盛和其他国际投资银行继续在中国农业相关产业链行业进行追加投资，这值得关注。

“中国最值得投资的是农产品。 ”罗杰斯这样说。

投行养猪？

“高盛目前正在各地区大规模收购养猪工厂。 ”一位消息人士表示，高盛的资本之手正在向中国农业产业链更深的地方迈进。

希望新集团副总经理王航也注意到这一现象。 “近两年来，我国猪产业从‘千户养殖’、‘后院养殖’向专家养殖和合作社养殖发展。 ”王航告诉记者，目前，专家养殖和合作社养殖已经迅速占全国养殖量的40%，并正在加速推进。 “截至明年，规模养殖超过50% ，这为国际资本并购准入提供了良好的机会。 ”

“高盛前几天在湖南和福建等地完全收购的养猪工厂不是自己经营的，通常由他人承包，只自己管理最敏感的价格部分。 ”上述情报相关人员明确了这一点。

事实上，在中国“养猪”的投行不仅仅是高盛。 记者表示，德意志银行也在大规模布局国内养殖业。

2007年，德意志银行向全世界发行了“德银dws环球神农基金”。 “该基金申购点在1万美元以上，将投资定位在以农产品为主的食物产业链各环节的不同公司，其中相当大的资金投向中国，可见中国农业市场存在的巨大机会。 ”德银中国和非常密切的姜华告诉记者。

姜华、上海宏博集团有限企业的首席资本运营官，此时正在与德意志银行就该工厂的股权融资进行协商。 “他们看好养殖领域，投资要求迫切。 ”姜华说。

记者了解到，姜华所属企业共有15万头猪，在国内已是大型养殖公司，特别是养猪公司稀少的上海居首位。 他们将融资诉求投向市场后，短期内收到了市场近100家pe的意向。 其中，德意志银行的价格相当高，其他特点也更为明显。 ”。 姜华告诉记者，他们正在进行深入的谈判。

“最初达成的协议是德意志银行投资6000万美元，取得养猪工厂30%的股份。 融资，进一步谋求公司海外上市。 但是，目前由于协议的部分条款和回购风险等问题，他没有作为民营公司房屋的负责人在意向书上签字。 ”姜华表示，这也让德意志银行担心，未来对其他同类公司的收购价格将会暴涨。

据悉，近年来，天津快速发展的农业产业集团宝迪也在进行大型私募，德国集团也有参加，预计注资额将达到6000万美元。

宝迪集团的计划是在全国建设10个肉食工业园，与雨润、双汇分天下。 德意志银行如果成功提供资金，就可以进入中国的大宗肉食消费市场。

从猪圈延伸出来的产业链

王航认为，高盛更像是一种技术操作，而不是一种用心的产业布局，但资深国际投资经验的辙勤华博士表示:“国内大型投资银行，如中金、建银等，可能很轻视这类事件的发生。 他警告说:“我们知道，国际资本在投资方面更加现实，并通过资本与产业的结合获得有价值的利益。”

“一是国内市场巨大，也可以供应国际市场，销售不成问题。 二是中国拥有世界上几乎最低的劳动价格，猪肉生产价格容易控制。 三是价格上涨空之间最大，包装容易上市，获取投资主题的素材； 四、控制这个领域，就能获得持续的超额利润。 ”中国科学院工业经济市场研究室主任曹建海说。

“特别是中国这个领域的公司一般都很小，实力很弱，海外资本可以通过股权融资的方法很快介入，用很少的资金控制终端市场，这是一个机会。 ” 中国对外经济贸易大学国际经济研究院博士张海森说，中国的生猪养殖和屠宰加工业受到国际资本的欢迎不足为奇。 ”

“猪的养殖和加工业集中度不高，因此即使是大规模或大范围的收购也难以垄断。 ”业内人士指出，中国前三大肉类加工公司仅占全国总市场份额的3.7%，典型的情况是，高盛加入双汇收购和雨润不会垄断。 但是，生猪养殖和费用的地域性足以对部分地区产生价格的控制力和影响。

“更重要的是，目前在能源、金融、矿产、电信等涉及世界经济命脉的一些行业，中国对资金准入特别是外资准入保持高度警惕，只关注产业安全问题，而中国依然保持着较大的开放态度 ”据辜勤华介绍，随着全球农产品价格上涨和农业问题关系到对全球经济的利益，中国农业和食品产业链正在为国际资本创造千载难逢的投资机会。

国内对农业相关产业的各种补贴和财政扶贫措施也惠及进入该行业的国际资本。

在辟勤华看来，国际资本的机会不仅如此。 这些国际资本可以单手控制国际大宗商品交易中大豆、玉米和豆粕的价格，并且可以单手控制中国生猪养殖公司，从中直接受益。

“大豆、玉米、豆粕等是农业饲料最重要的来源，其价格直接决定着猪养殖的价格和猪肉的价格。 此外，今年上半年大豆价格创新高，全球大豆储量创新性走低的报道更含蓄地表明，生猪养殖面临巨大的盈利机会。 ”辜华说。

记者了解到，受美国次贷危机引发“两房危机”的影响，7月，美国大宗商品价格暴涨，投资额达到1500亿美元的指数基金开始撤离。 中国正在成为资金新的利益追求场所。

“很多人可能不知道，德意志银行是商业银行和投资银行混业经营的银行，拥有比摩根和高盛等专门从事投行的机构更强大的资金实力。 他们的目标是参加各种类型的大型农业公司，向中国农业的上游、中游、下游渗透，养猪只是其中的一环。 ”。 姜华表示，与完全收购高盛不同，德意志银行在战术上进行投资，一旦公司上市或被收购，将对冲退出。 ”

“在中国，单独养殖风险大，养殖业不是越大越好，必须根据地区情况使用适度规模的养殖方法。 投资者要进入这个领域，相关的产业链就需要依靠。 ”王航表示，这就可以解释为什么外资投行会参与养殖业的上下游产业链。

诚然，高盛与双汇和雨润的肉类加工公司有了成熟的销售渠道和企业品牌后，上游收购养殖工厂就不再后顾之忧。 除了对原材料期货市场有一定的监管力度外，产业链的依赖可以说是完善的，所以它敢于进行全资收购。 姜华表示，德意志银行也在整个农业产业链上展开，通过战术投资的灵活性可以最大限度地规避风险。

资本计划:农业盛宴退出容易

“目前，外资基金投资战略出现变化，越来越合理，成为天使投资者，投资重点已转移到前期项目和宏观经济不易受影响的领域。 ”资深民间资本融资法专家李磊表示，生猪及其所在的农业链毫无疑问是一个受宏观经济影响较小的领域。 ( (/h ) ) ) )如果有长期持续的利益，如果来不及准入，就没必要匆忙退出吗？ ”

发言人李磊表示，一般来说，私募股权基金( pe )进入一家公司后，典型的退出渠道有两条。 一个是上市，另一个是收购。 公司上市成功，往往意味着股票的价值溢价，标志着私募股权资本的另一个成功项目的诞生，有助于打响pe的企业品牌。 收购意味着更少的价格、更短的操作时间、更合适的时机、有时甚至更秘密的操作。

就像德意志银行对农业公司的干预一样，是想帮助公司实现海外上市的目标。 另一方面，高盛可能是养猪工厂的完全收购，目标是控制基础产业链，但与之前流传的pe操作方法大不相同，这意味着不急于退出。

李磊告诉记者，即使到了需要退出的时候，也可能还留有金蝉脱壳等第三条路径。

典型的金蝉脱壳方法是在养殖厂直接交割生猪，当然取决于中国最终上市的生猪期货的相关规定。 记者了解到，从2007年开始，“生猪期货”已经开始提上我国大宗商品期货交易所的上市日程。 作为全球最大的猪肉生产国和支出国，“生猪期货”的推出不会引起生猪价格的大幅波动，可以加剧区域内的规模经营和区域间的纵向整合。

“如果市场恶化，资本可能会突然流失。 必须证明的是，国际资本控制农业产业链并不一定是在国内赚钱，很可能是通过对产业链的影响和控制力，在海外获得相应的收益，如原材料收益和出口产品收益等。 ”李磊说。

2008年7月31日，围绕农业和非农产品市场补贴和市场开放问题的多哈谈判再次破裂，由此在粮食危机袭击多个国家的今天，相关国家民生的农业成为各国死亡保险的底线。

在各国各种死保农业的背景下，外资大举进入中国农业，是机遇还是风险？

外资谋利的本性

关于“高盛养猪”的利弊，中国社会科学院工业经济市场研究室主任曹建海表示，有必要辩证地看待。

“高盛预计将定位于高端猪养殖和屠宰，这有可能引起国内普通猪肉的价值发现，引领国内猪肉价格上涨。 但是，这样做的好处是不要浪费猪肉。 形成强调企业品牌、绿色、有机、质量、口感等的现代养殖场和产业化示范，摆脱长期以来家庭养殖的弊端，向现代养殖业方向迅速发展。 ”

曹建海表示，外资进入也有利于农村非耕地地价上涨，形成城乡合理的地价比例关系，但这样的结果是以通货膨胀为代价的。

“金融公司控制中国的支柱产业，有利于在一定时期增加投资，引进先进的养殖技术，但如果引起过度炒作、抑制价格、资金急剧撤出，可能会给中国带来食品危机，这些都需要充分估算。 ”

对于中国农业潜在的相关风险，国际资深投资者辜勤华进一步表示，关键是，粮食和其他非农产品(肉鸟蛋奶等)民生相关的经济命脉产业不得被国际资本攫取，国际资本始终处于高利润、高回报的操纵之中。

辜华警告说，随着我国工业化、城市化的发展，农村精锐劳动力人口向城市转移，我国已经向从自给自足的国家依赖进口外国农产品的方向发展。 2008年，我国粮食进出口首次出现逆差，给国民一个警醒的信号。

“目前，60%的大型大豆加工业受外资控制，我国也成为每年大量进口大豆的国家。 在非农产品市场，以乳业为例，都是在本国生产，在本国销售，但实际上奶牛和乳制品的加工技术很大程度上依赖国外。 利润的相当大一部分已经被海外占领了。 ”辜华说，8月1日起实施了《反垄断法》，但由于农业相关产业集中度不高，未能对外资进入进行较为有效的监管。

“农业问题和农业危机将整个金融系统、整个经济系统拉入水中。 如果改变主意，我们有钱去美国，去欧洲收购他们的农业，根本进不去。 ”。 辜华表示，由于相关的农业保护政策，以及国家良好的农业补贴和福利计划，欧美农业企业广告主和农场主几乎没有销售的意向。

但是辜勤华表示，资本以“养猪”为出发点，扩展渗透到整个农业产业链，通过与资本市场的结合打开价格通道，通过控制产业链来获得超额利润和丰厚回报，这是资本利润追求的本质，如果资本运营相适应，则是恶意的

决策部门必须警惕风险

“但是，政府决策部门必须了解风险的根源，制定不同的政策，利用资本，解决和防范潜在的风险。 ”辜华说。

对此，辜勤华提出了三点注意，认为中国农业最大的风险是农业生产方法落后，靠天吃饭。 一旦发生大的气候危机，问题就会突然出现。 事实上，中国目前工业发展迅速，温室效应增加，自然环境异常，加之农村生活人口正在向城市化转变，中国有必要通过政策链加强防范风险的能力。

“第二，中国农业正处于资金快速短缺和技术发展的时期，外国投资者要看到机遇，首先着手，把握资源性产业，除非我们以更高的价格回购，否则不太可能周转。 美国、加拿大、法国等国与中国签署了《双边投资保护协定》，因此等同于为他们的投资投保。 即使我们之后的外商投资产业政策调整，也不会追溯到过去。

“再次，由于农业项目分散性、收入下降、规模难以形成气候等优点，许多政府基层主管在关注gdp目标时容易忽略农业。 即使在国务院不断强调农业的今天，他们说的多做的少，对农业支援的力度，对农业的关心问题等都存在着不现实和虚假的情况。 这也是造成农业危机的主要原因。 ”

辜勤华表示，政府应加快制定农业产业安全防范政策，警惕国际资本操纵农业基础产业链及其价格，不可在国际资本大赚一笔后突然撤出加剧危机。

“农业是具有刚性诉求、不可复制的产业，对产业安全的要求比工业高得多。 我们必须高度警惕外资渗透中国农业的措施。 在产业投资政策上，必须把农业掌握在自己手中。 ”曹建海说。

同样，许多农村问题专家也表示，政府必须加大对农业的重视。 这种重视不仅通过减税、增加补贴和扶贫措施来改善我国农业的现状，调动农民的积极性。 国家需要优化农村产业结构，推进规模化生产，将特色资金和人才集中在农业行业，加大农业关键技术的开发。

“为了消除或防止农业危机，政府需要提高准备金以防范金融风险，同样，对农业也要预想风险并采取相应的防御措施，必要时提高国家资本杠杆的紧迫感和危机感。 ”辜华这样建议。

本文：《“高盛斥资养猪 专家称中国须保农业安全底线”》